Son Nefes, bir gemi enkazını keşfetmek için dalış yaparken kendilerini ölüm kalım savaşı içerisinde bulan bir grup arkadaşın hikayesini konu ediyor. Bir grup eski üniversite arkadaşı, 2. Dünya Savaşı'ndan kalma bir savaş gemisinin enkazını keşfetmek için Karayipler'de tüplü dalış gezisinde yeniden bir araya gelir. Ancak keşif için dalış yapan ekip kendilerini büyük beyaz köpek balıklarıyla çevrili paslanmış metalden oluşan su altı labirentinde sıkışıp kalmış halde bulurlar.
